日前，上交所集中发布多则公告称，招商证券完成备案申请，自2026年7月20日起终止为6只境外指数QDIIETF提供主做市服务。产品覆盖韩国半导体、日本日经225、美股纳斯达克100三大主流海外赛道，引发市场关注。
具体来看，7月17日，上海证券交易所连续发布多份基金业务公告，依据《上海证券交易所基金自律监管规则适用指引第2号——上市基金做市交易业务》，确认招商证券主动提交终止主做市备案，服务终止生效时间为7月20日。
本次涉及6只场内QDIIETF包括华泰柏瑞中证韩交所中韩半导体QDIIETF（513310）、华夏野村日经225QDIIETF（513520）、华安三菱日联日经225QDIIETF（513880）、富国纳斯达克100QDIIETF（513870）、博时纳斯达克100QDIIETF（513390）、华夏纳斯达克100QDIIETF（513300）。
值得注意的是，华泰柏瑞中韩半导体ETF是本次事件焦点标的。公告显示招商证券自今年6月17日才正式为该产品提供主做市服务，履职仅一个多月便选择退出。
天天基金网的数据显示，该基金短期净值波动剧烈，6月30日的单位净值为5.8583元，至7月17日回落至4.4594元，区间跌幅23.88%，引发市场将做市商离场与行情下跌关联猜测。
此外，湾财社记者梳理发现，单只券商终止单只QDII主做市服务是行业是常规操作，2026年6月就有多起明确案例：银河证券退出华夏恒生科技QDII主做市；方正证券退出全球半导体QDII主做市；广发证券退出中韩半导体QDII一般做市。
但一次性终止6只跨境QDII主做市服务，属于集中业务梳理，在行业内较为少见。对此，招商证券对外回复称，“这只是单纯的商业行为，不涉及对市场方向的判断。”
记者从业内了解，QDII主做市业务盈利模式依赖交易价差、交易所手续费返还，但相比A股场内基金，跨境产品做市成本显著更高：海外市场交易时差、汇率实时波动、基金大额折溢价、外汇额度限制多重因素叠加，大幅提升券商库存对冲、自有资金占用成本。若单只标的日均成交额偏低、价差收益无法覆盖资金与风控支出，券商通常会主动收缩或退出相关做市业务。
采写：南都·湾财社记者 吴鸿森
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